Факторинг в вопросах и ответах

Что такое факторинг?

Факторинг (от англ. factor - посредник) - это разновидность торгово-комиссионной операции, объединяющейся с кредитованием оборотного капитала клиента. В основе факторинга лежит покупка факторской компанией (банком) счетов-фактур клиента на определенных условиях.

Современный факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту банком-фактором в обмен на уступку дебиторской задолженности, включающий финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, а также контроль своевременности оплаты и работу с дебиторами.

При заключении договора факторинга финансовый агент передает клиенту денежные средства, а тот уступает ему имеющееся у него денежное требование к третьему лицу (должнику). Со стороны финансового агента договор может предусматривать не только передачу денег в настоящем времени, но и обязательство предоставить их в будущем. Клиент, в свою очередь, может либо уступить денежное требование, либо принять на себя обязательства по его уступке в будущем.

В отличие от цессии, посредством которой может быть передано любое право (требование) кредитора, при факторинге предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть только денежное требование, т.е. требование о передаче средств на оплату поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг.

Факторинговая компания или банк обычно предоставляет поставщику 60-90% суммы дебиторской задолженности сразу после отгрузки товара. Это финансирование возмещается фактору за счет последующих поступлений средств от покупателей. Оставшаяся часть дебиторской задолженности, за вычетом комиссий фактора, выплачивается поставщику сразу после того, как покупатель произвел оплату. Таким образом, фактор-фирма страхуется от риска неплатежа дебитора. Если дебитор оплачивает свои обязательства в срок, то факторинговая компания разблокирует счет и возвращает остаток клиенту-кредитору.

Факторинг представляет собой долгосрочную программу финансирования оборотного капитала, а договор по факторинговом обслуживанию заключается на неопределенный срок. Наиболее предпочтителен перевод на факторинговое обслуживание регулярно повторяющихся краткосрочных контрактов, поскольку в этом случае вероятность мошенничества минимальна ввиду малозначительности для сторон отдельно взятого контракта. Существенно снижаются также транзакционные издержки, связанные с использованием специальных структур по управлению дебиторской задолженностью.

Каким компаниям нужен факторинг?

• Компаниям, у которых большой объемом продаж с использованием товарного кредита и при этом разница в стоимости товара по предоплате и при отсрочке платежа составляет от 5-10% и выше, при этом срок отсрочки платежа колеблется от 15 до 30 дней.
• Компаниям, с технологической и маркетинговой стороны готовых к увеличению своих оборотов и испытывающих при этом нехватку финансовых средств для этого. Нехватка кредитных финансовых средств может быть обусловлена отсутствием успешной кредитной истории, или отсутствием достаточного залога. Факторинг позволяет это сделать, причем с постоянным увеличением объема продаж.
• Компаниям, которые хотят ликвидировать кассовые разрывы и готовы отдать процент в обмен на минимизацию рисков связанных с несвоевременной оплатой долговых обязательств контрагентами.
• Компаниям, которые имеют более 15-30 (в зависимости от отрасли) постоянных дебиторов - покупателей с нормальной платежной дисциплиной и регулярно производящих расчеты со своим поставщиком в договорные сроки.

Для каких контрактов применим факторинг?

Факторинг применим только к регулярно повторяющимся краткосрочным контрактам купли-продажи. Основное преимущество регулярно повторяющихся краткосрочных контрактов над долгосрочными заключается в том, что первые способствуют принятию адаптивных, последовательных решений.

Низкая вероятность оппортунизма (оппортунизм в данном контексте - преследование личного интереса с использованием коварства, лжи, воровства и мошенничества, в отличие от обычного эгоизма, свойственного деловым отношениям). Это происходит в силу повторяемости контрактов и малозначительности для сторон отдельно взятого контракта, что избавляет от трудно формализуемой оценки риска оппортунизма.

При регулярно повторяющихся контрактах снижаются транзакционные издержки, связанные с использованием специальных структур по управлению дебиторской задолженностью.

Именно эти особенности, характерные для регулярно повторяющихся краткосрочных контрактов, дают возможность переводить поставки товаров, регулируемые этими контрактами, на факторинг.

Дополнительным условием является слабая эластичность спроса на эти виды товара, что обеспечивает предсказуемость результатов обслуживания на средне- и долго- срочную перспективу.

В чем выгода участников сделки?

Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и банку-фактору. Дополнительные доходы и выгоды поставщика связанные с факторинговым обслуживанием:

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства.
2. Получение дополнительной прибыли от увеличения оборота вследствие уменьшения цены на отпускаемую продукцию и увеличение срока товарного кредитования, т.е. дополнительных конкурентных преимуществ.
3. Экономия на неоправданных затратах, связанных с получением банковского кредита. В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, поставщик перестает нести следующие расходы:
   • Проценты за пользование кредитом;
   • Расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет и т. д.
   • Расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране;
   • Расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.
   • Кроме этого, финансирование в рамках факторингового обслуживания выплачивается сверх банковского лимита кредитования, который может быть использован поставщиком, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т. д.
4. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом;
5. Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар. Особенно при применении двухступенчатого факторинга.
6. Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:
   • Контроль дебиторской задолженности;
   • Привлечение финансовых ресурсов.
7. Защита от упущенной выгоды от потери Клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.
8. Важно помнить, что вернуть потенциального Клиента, ушедшего сегодня к конкуренту, завтра может быть невозможно.
9. Защита от потерь, связанных с отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля продаж и платежей.
10. Даже если поставщику кажется, что сегодня у него достаточно человеческих и финансовых ресурсов для текущей деятельности, при росте оборота без поддержки факторинговой компании дефицит ресурсов может, превратится в главный тормоз развития.
11. Снижение затрат на документооборот, обработку заказов, связанная с использованием Портала
12. Выход из информационного голода и получение действительно реальной информации, что способствует снижению затрат на закупки и транзакции.

Благодаря всему выше перечисленному ваш покупатель может:

• получить товарный кредит;
• избежать риска получения некачественного товара;
• увеличить объем закупок;
• улучшить конкурентоспособность своего товара, снизив цены и расширив ассортимент товаров;
• ускорить оборачиваемость своих средств.

Выгода банка-фактора состоит в факторинговой комиссии. Структура факторинговой комиссии:

1. Разовые затраты (начальные)
   • Проверка продавца (покупателя) в момент получения цифровых сертификатов
   • Подписания договора на факторинговое обслуживание
   • Установка и настройка модулей портала
2. Фиксированный сбор за обработку документов
3. Уменьшение затрат на согласование сделок, в связи с переходом на систему электронного документооборота
   • Уменьшается время на полное оформление заказа, такие операции, как - Получение первичного заказа, его обработка, проверка наличия, согласование с покупателем объемов, цен, условий поставок
   • Уменьшается вероятность ошибок ввода оператором
   • Одновременно заказ может быть использован для дальнейшей обработки в ERP, такие как - оформление товарно-сопроводительной документации, проверка лимитов, отправка на склад.
4. Фиксированный процент от оборота поставщика за администрирование факторинга. Большая часть этой части комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно:
   • контроль своевременной оплаты товаров дебиторами;
   • работа с дебиторами при задержках платежей (только для факторинга без регресса);
   • учет текущего состояния дебиторской задолженности и предоставление поставщику соответствующих отчетов.
   • инкассация платежных требований;
5. Комиссии включает в себя премию за принятые на себя фактором риски:
   • риск несвоевременной оплаты поставок (ликвидный риск);
   • риск неплатежеспособности дебиторов (кредитный риск);
   • риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов (процентный риск);
   • риск банкротства продавца
6. Стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщика.

Ключевые отличия факторинга

• Не требуется предоставление залога.
• Размер финансирования фактически не ограничен и растет по мере роста продаж.
• Внедрение факторинга сопровождается ростом продаж в несколько раз.
• Комиссия за факторинг представляет собой плату за издержки, которые перестает нести предприятие, в отличие от процентов по кредиту.
• Банк-фактор осуществляет управление дебиторской задолженностью.
• В итоге у предприятия сокращаются транзакционные издержки.
• Финансирование повторяющихся краткосрочных контрактов, способствующих принятию адаптивных решений.
• Низкая вероятность оппортунизма

Основная модель факторинга, предлагаемая BI Consulting

Три этапа работы с клиентами:

• Этап предварительного накопления статистики, на котором применяется факторинг с регрессом и с залогом.
• Этап факторинга с регрессом.
• Этап факторинга без регресса.

Предназначение разных вариантов факторинга

Факторинг с регрессом и с залогом

Применяется на этапе накопления статистики и отработки (проверки) платежной дисциплины контрагентов клиента, а также финансирования слабых клиентов.

Факторинг с регрессом>

Применяется для проведения массовых операций после накопления необходимой первоначальной статистики.

Факторинг без регресса

Применяется в отлаженных схемах для проверенных и стабильных клиентов и их VIP контрагентов. Является самоцелью проведения всех предварительных вариантов факторинга.

Как заключить договор факторинга?

Перед заключением договора предприятию-поставщику надо предоставить следующие документы:

• баланс предприятия;
• отчет о прибылях и убытках;
• документы, характеризующие объемы проводимых сделок с указанными предприятиями-покупателями (договора/счета, приходные накладные, налоговые накладные);
• другие документы, по усмотрению банка.

Затем определяется перечень предприятий-покупателей, с которыми будут проводиться операции факторинга, и проводится проверка их финансового состояния:

• наличие истории взаимоотношений;
• платежная дисциплина;
• надежность;
• объемы и регулярность платежей.

После чего определяется процент авансового платежа, необходимость и размер залога на следующий период - этап накопления первоначальной статистики. Также устанавливаются лимиты для продавца с его покупателями и порядок распределения платежей во времени. После проведенных описанных выше мероприятий банк и поставщик переходят к фазе заключения договора на факторинговое обслуживание.

Договор заключается, если предприятие-поставщик удовлетворяет следующим критериям:

• Предприятие-поставщик удовлетворяет установленным НБУ требованиям к кредитуемым предприятиям.
• Количество отобранных предприятий-покупателей не меньше 25 (конкретное количество может меняться в зависимости от отрасли и объемов, проводимых с ними операций).
• Предприятие может предоставить под факторинг требуемый залог на этап предварительного накопления статистики.